投資依賴的隱憂

投資依賴的隱憂

盡管投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)十分明顯，但過度依賴投資的隱憂也同時(shí)存在。

國(guó)家審計(jì)署的審計(jì)結(jié)果顯示，截至2010年底，全國(guó)地方政府相關(guān)債務(wù)達(dá)10.7萬(wàn)億元。而根據(jù)專家的預(yù)計(jì)，我國(guó)目前的地方債務(wù)已經(jīng)超過了20萬(wàn)億元。在這種情況下，地方政府在自身財(cái)力有限的情況下，要加大投資的力度以期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，只能繼續(xù)通過銀行信貸，而這極有可能進(jìn)一步推高負(fù)債和金融風(fēng)險(xiǎn)。

而地方政府通過地方融資平臺(tái)大力舉債，地方融資平臺(tái)形成政府性債務(wù)后，第一還款來源是土地出讓收入。

廣東當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究中心主任楊正滸此前對(duì)本報(bào)記者表示，相當(dāng)多的城市近幾年來的數(shù)據(jù)顯示，土地出讓收入相當(dāng)于其當(dāng)年一般預(yù)算收入的40%到60%，有的城市甚至達(dá)到一般預(yù)算收入的2倍多。

彭澎擔(dān)心，在地方對(duì)房地產(chǎn)的依賴越來越嚴(yán)重的情況下，地方政府從經(jīng)濟(jì)增速的角度，更不會(huì)有動(dòng)力去嚴(yán)格調(diào)控樓市。廣東省一位不愿意透露姓名的官員也表示，地方政府在缺錢的情況下，就會(huì)選擇發(fā)展房地產(chǎn)，“因?yàn)榉康禺a(chǎn)的回報(bào)最快，收益率也最高?！?/P>

不過對(duì)于高負(fù)債帶來的風(fēng)險(xiǎn)，張寶通并不認(rèn)同，他認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)外有明顯不同，地方政府有大量的地方國(guó)有資產(chǎn)做后盾，不用太過于擔(dān)心負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的問題。

在負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)之外，地方政府對(duì)投資的過度依賴也可能延緩結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)系副教授丁長(zhǎng)發(fā)表示，依靠大規(guī)?；ㄍ顿Y來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，仍是在走財(cái)政杠桿推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的粗放型道路，大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型作用不大。

“現(xiàn)在感覺整個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還是沒有轉(zhuǎn)出來，基本上還是靠投資拉動(dòng)的，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是比較快的，但是真正的轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技投入基本上還沒有太大的改觀，整個(gè)經(jīng)濟(jì)基本上還是以規(guī)模擴(kuò)張為主?！标惤瘕堈f。

“現(xiàn)在全國(guó)從政府到整個(gè)企業(yè)，還不是轉(zhuǎn)到怎么提高經(jīng)濟(jì)效益方面，基本上還是靠大投入大產(chǎn)出?！标惤瘕埍硎荆跋啾戎?，規(guī)模上的擴(kuò)張比較容易，而內(nèi)涵式的東西需要人才、技術(shù)和資金的支持，所以這一塊走得比較難?！?/P>

大量的投資同時(shí)也可能帶來嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩和基礎(chǔ)設(shè)施過剩。尤其是在城鎮(zhèn)化的推動(dòng)下，現(xiàn)在各地都掀起了新城（區(qū)）建設(shè)的熱潮。

國(guó)家發(fā)改委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心在對(duì)遼寧等12個(gè)省區(qū)調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，12個(gè)省會(huì)城市，平均一個(gè)城市要建4.6個(gè)新城新區(qū)；144個(gè)地級(jí)城市，平均每個(gè)規(guī)劃建設(shè)約1.5個(gè)新城新區(qū)。

在造城運(yùn)動(dòng)之下，一些三四線城市由于產(chǎn)業(yè)不發(fā)達(dá)，其勞動(dòng)力和承載力、實(shí)際的居民居住率都不會(huì)高，從而形成類似常州、營(yíng)口、鄂爾多斯等“空城”、“鬼城”的現(xiàn)象。

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