11月25日，在上交所上市的上海銀行發(fā)布公告稱，已經(jīng)收到銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意籌建上海尚誠消費(fèi)金融股份有限公司（簡稱“尚誠消費(fèi)金融”）。

公告顯示，尚誠消費(fèi)金融注冊資本10億元，除了上海銀行外，發(fā)起方還包括攜程旅游網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(上海)有限公司、深圳市德遠(yuǎn)益信投資有限公司、無錫長盈科技有限公司等3家公司。其中，上海銀行出資金額為3.8億元，持股比例為38.0%。

資料顯示，這是11月份以來，獲準(zhǔn)籌建或擬籌建的第四家消費(fèi)金融公司。華夏銀行11月19日公告稱，擬設(shè)立消費(fèi)金融公司，注冊資本5億元。其中華夏銀行出資2.55億元，持股51%。11月14日，在香港上市的哈爾濱銀行公告稱，該行獲得銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，將籌建哈銀消費(fèi)金融公司。11月10日，新三板上市公司神州優(yōu)車公告稱，將與張家口銀行共同籌建河北幸福消費(fèi)金融公司。

第18家持牌消費(fèi)金融公司

統(tǒng)計(jì)顯示，尚誠消費(fèi)金融成為第18家獲得銀監(jiān)會(huì)批復(fù)進(jìn)行籌建的消費(fèi)金融公司，即持有消費(fèi)金融牌照的公司。2010年1月6日，首批3家消費(fèi)金融公司獲得中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建，主發(fā)起人分別為中國銀行、北京銀行和成都銀行。在此之后，獲得牌照的消費(fèi)金融公司逐漸增多，到尚誠消費(fèi)金融這里，已經(jīng)是第18家。

從獲批準(zhǔn)的時(shí)間上看，消費(fèi)金融公司從2010年開始試點(diǎn)，2014年逐步放開，到2016年，進(jìn)入一個(gè)較為密集的發(fā)牌期。

在政策上，2009年，銀監(jiān)會(huì)頒布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》；2010年，批準(zhǔn)首批試點(diǎn)消費(fèi)金融公司；2013年，銀監(jiān)會(huì)修訂完善《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，新增10個(gè)城市參與試點(diǎn)，降低了主要出資人最低持股比例要求，由50%降為30%；2015年6月10日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)大至全國。

一個(gè)疑問是：BAT、京東等公司旗下都有消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，螞蟻花唄、騰訊微粒貸、百度有錢花、京東白條等消費(fèi)金融產(chǎn)品已經(jīng)耳熟能詳，但這些公司都沒有消費(fèi)金融牌照。也就是說，沒有牌照也可以做消費(fèi)金融，那申請牌照意義何在？

當(dāng)然有好處，主要是資金來源上更加廣泛，消費(fèi)金融公司可以通過同業(yè)拆借、股東存款、發(fā)行金融債券、向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行ABS等渠道融資，經(jīng)營杠桿可以做到八九倍。沒有牌照的公司只能通過股東投入、與銀行合作、與P2P合作、發(fā)行ABS等渠道融資，資金來源相對有限，對合作方有很大依賴；此外，持有牌照的消費(fèi)金融公司作為政府批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)，可以直連央行征信系統(tǒng)，獲取征信數(shù)據(jù)，輔助風(fēng)控工作。

攜程或借助尚誠消費(fèi)金融發(fā)展旅游消費(fèi)金融

引人關(guān)注的是，攜程是尚誠消費(fèi)金融的發(fā)起股東之一。目前OTA領(lǐng)域的大企業(yè)基本都在做互聯(lián)網(wǎng)金融，包括攜程、去哪兒、同程、驢媽媽都有互金業(yè)務(wù)的布局。

攜程做金融已經(jīng)很久，在2013年就推出了攜程寶，是一種預(yù)付卡類產(chǎn)品。之后攜程在2014年還推出了“程漲寶”理財(cái)，與攜程的股價(jià)掛鉤。除此之外攜程有保險(xiǎn)代銷業(yè)務(wù)，銷售旅游保險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。2016年1月，攜程成立攜程金服業(yè)務(wù)板塊，聯(lián)合萬事達(dá)卡推出的“攜程萬千賞”平臺(tái)。5月，攜程金服稱，與JCB國際信用卡公司就“計(jì)劃推出境外使用的支付創(chuàng)新產(chǎn)品”一事達(dá)成共識(shí)。

在旅游消費(fèi)金融方面，資料顯示，攜程曾分別與中信銀行、趣分期等公司合作推出過旅游分期服務(wù)，也曾與工行、招行等銀行推出過聯(lián)名信用卡。

此次作為股東參與發(fā)起尚誠消費(fèi)金融，應(yīng)該是攜程進(jìn)一步做大旅游消費(fèi)金融的前奏。上海銀行有金融經(jīng)驗(yàn)，攜程則可以貢獻(xiàn)用戶、累積的用戶數(shù)據(jù)以及旅游消費(fèi)場景。

“銀行+互聯(lián)網(wǎng)公司”或是未來消費(fèi)金融公司股東的主要配置

從上文的表中看，早期獲批的消費(fèi)金融公司，發(fā)起人主要是銀行、商業(yè)流通企業(yè)，銀行可以提供金融經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)企業(yè)可以提供消費(fèi)場景。“中行+百聯(lián)集團(tuán)”、“北京銀行+利時(shí)集團(tuán)+萬達(dá)”、“興業(yè)銀行+泉州商業(yè)”、“蘇寧+南京銀行”、“湖北銀行+武商集團(tuán)”、“重慶百貨+重慶銀行”等搭配都是如此。

發(fā)展到現(xiàn)在，這樣的特點(diǎn)依然存在，但“銀行+互聯(lián)網(wǎng)公司”的搭配越來越多了，在最近獲批的消費(fèi)金融公司中，銀行依然是主要股東，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的參閱越來越多，拉卡拉入股了中郵消費(fèi)金融，生意寶入股了杭銀消費(fèi)金融，攜程入股了尚誠消費(fèi)金融。

此外，擬成立但還未獲批的消費(fèi)金融公司中，58同城與長沙銀行、通程控股擬共同發(fā)起設(shè)立“長銀五八消費(fèi)金融股份有限公司”（暫定名），神州優(yōu)車與張家口銀行、藍(lán)鯨控股共同以發(fā)起方式設(shè)立河北幸福消費(fèi)金融，也是“銀行+互聯(lián)網(wǎng)公司”的體現(xiàn)。

籌建中的哈爾濱銀行表示，哈銀消費(fèi)金融公司設(shè)立后，將打造全新的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)模式。預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)引入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為股東。

這種趨勢比較好理解，銀行作為股東很有必要，《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)作為消費(fèi)金融公司主要出資人，應(yīng)當(dāng)具備5年以上消費(fèi)金融領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，最近1年年末總資產(chǎn)不低于600億元人民幣；非金融企業(yè)作為消費(fèi)金融公司主要出資人，最近1年?duì)I業(yè)收入不低于300億元人民幣。這樣的出資人條件也只有銀行等少數(shù)機(jī)構(gòu)能符合。另外，銀行作為主發(fā)起人，可以向消費(fèi)金融公司輸出金融運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

互聯(lián)網(wǎng)公司逐漸會(huì)成為消費(fèi)金融公司股東標(biāo)配，互金監(jiān)管越來越嚴(yán)格，對牌照要求越來越高。做消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)申請牌照會(huì)越來越多。具有用戶、場景、技術(shù)、數(shù)據(jù)資源等方面優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)，可以為消費(fèi)金融公司導(dǎo)流，可以借助線上場景拓展業(yè)務(wù)，可以通過數(shù)據(jù)與技術(shù)優(yōu)勢來進(jìn)行有效的獲客和風(fēng)控。這類企業(yè)可能會(huì)成為金融機(jī)構(gòu)拉攏入局消費(fèi)金融的對象。

能緩解消費(fèi)金融公司的發(fā)展困局嗎？

消費(fèi)金融公司發(fā)展到現(xiàn)在，普遍面臨規(guī)模難以做大、壞賬率高、盈利困難等局面。原因是多方面的，不容忽視的一點(diǎn)是，很多消費(fèi)金融公司股東背景偏銀行系，采用傳統(tǒng)銀行的運(yùn)作模式，但消費(fèi)金融本質(zhì)上還是普惠金融。將一些較高端的用戶的消費(fèi)金融需求開發(fā)過后，如何下沉客戶群體，為普通用戶提供服務(wù)，如何與野蠻生長的網(wǎng)貸公司、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)競爭，是持牌的消費(fèi)金融公司需要面對的問題。

“銀行+互聯(lián)網(wǎng)公司”的股東配置越來越多后，消費(fèi)金融公司會(huì)越來越有互聯(lián)網(wǎng)的元素，但能否改變目前消費(fèi)金融公司的局面，也并不樂觀。這取決于消費(fèi)金融公司能否擺脫國企體制，以更市場化、互聯(lián)網(wǎng)化的模式運(yùn)營。銀行依然是消費(fèi)金融公司的主發(fā)起人，可能很多消費(fèi)金融公司還是會(huì)沿用傳統(tǒng)金融的操作思路。股東之中，銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能否默契合作，發(fā)揮各自的優(yōu)勢，也是比較關(guān)鍵的因素。銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)因?qū)οM(fèi)金融公司的發(fā)展思路不同而分手也不是沒有可能出現(xiàn)。

此外，也不能高估互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的作用。這取決于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的用戶規(guī)模是否足夠多，擁有的場景能否將用戶轉(zhuǎn)化為消費(fèi)金融公司的客戶，數(shù)據(jù)資源是否足夠豐富、有效，以及是否真正具備大數(shù)據(jù)技術(shù)能力。市場上真正具備這些實(shí)力的公司并不多，即使有，也不必然會(huì)為入股的消費(fèi)金融公司持續(xù)投入這些資源與能力。

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